Nová světová třída aktiv na obzoru: Co to znamená pro vás jako investora?

Zatímco dříve nebyl bitcoin všeobecně považován jako součást portfolia investora, dnes se stává světově uznávanou třídou aktiv a zároveň zajímavou dlouhodobou investicí.

Co je hlavním faktorem tohoto pozitivního obratu u investorů? Především nárůst zájmu velkých institucí.

Významní američtí správci aktiv usilují o získání povolení na první spotové ETF na bitcoin v USA. Zjednodušeně řečeno, jde o fond obchodovaný na burze a zároveň podložený aktivem, které nakupuje – v tomto případě bitcoinem. Tradiční investoři a instituce, pod kterými si můžeme představit velké americké penzijní fondy, pojišťovny, korporace nebo i některé centrální banky, pak získají jednoduchou cestu, jak do bitcoinu investovat, protože to bude stejně jednoduché jako koupit akcie. Na trh se tak může dostat nová velká vlna peněz, která v kombinaci se snížením nabídky bitcoinu v polovině roku 2024 může nastartovat další býčí cyklus.

Investování do bitcoinu může vyvolávat otázky a určitou míru nedůvěry. Proto v detailnější analýze níže rozebíráme, proč jsou tyto nové informace tak důležité pro budoucnost bitcoinu a jeho rostoucí světové přijetí.

Analýza: Průlom na obzoru?

Sérii nových žádostí odstartoval největší správce aktiv na světě BlackRock se jměním pod správou přibližně 9,5 bilionu amerických dolarů. Abychom dali toto číslo do perspektivy, je to přibližně 30x více než roční HDP celé České republiky. BlackRock chce být prvním, kdo tento investiční produkt přivede na trh.

V tomto úsilí ale není sám. Následovaly ho další významné firmy jako Fidelity (4,5 bilionu USD pod správou), Invesco (1,5 bilionu USD pod správou) a Valkyrie s jedním bilionem USD pod správou, které podaly vlastní žádosti. Výsledky bychom se měli dozvědět nejdéle v první polovině příštího roku.

Postupně dochází ke změně postoje k bitcoinu ze strany velkých hráčů a bitcoin se tak stává standardní částí investičních portfolií. Generální ředitel BlackRocku, Larry Fink, byl dříve znám svými kritickými postoji vůči bitcoinu. Nyní však změnil názor a o bitcoinu mluví ve veřejném prostoru pozitivně. Nedávno uvedl, že bitcoin je mezinárodní aktivum, které není závislé na žádné jiné měně. Lidé se tak k němu v budoucnu pravděpodobně budou obracet čím dál více jako k nástroji ochrany před inflací a znehodnocením domácích měn. Fink je bezpochyby vlivná osobnost, která se i tímto způsobem snaží vytvořit prostředí pro spuštění bitcoinového ETF. Historický poměr BlackRocku v úspěchu na získání povolení k vytvoření ETF je 575 ku 1, což mu dává potřebné zkušenosti a velkou pravděpodobnost současného úspěchu. Nutno však podotknout, že o bitcoinové ETF se historicky pokoušelo mnoho subjektů a všechny selhaly, i proto bychom si neměli myslet, že to pro Black Rock bude jednoduché, má ale rozhodně zatím nejlepší šanci úspěchu.

Podání těchto žádostí a jejich následné přijetí k posouzení americkým úřadem pro cenné papíry pomohlo bitcoinu vzrůst na úroveň 30 tisíc USD, kolem které se nyní pohybuje. Jeho roční výkonnost je tak v zisku přes 70 %. Stále se ale nachází přibližně 55 % pod svým vrcholem v roce 2021, kdy dosáhl téměř 70 tisíc USD. Pokud dojde ke schválení bitcoinového ETF, můžeme očekávat značné přílivy nového kapitálu. Ačkoli nemůžeme garantovat, že se minulost bude opakovat, tak uděláme-li srovnání se spuštěním zlatého ETF GLD, které bylo uvedeno na trh v roce 2004, tak v následujících sedmi letech došlo k zpětinásobení ceny zlata. Tyto události mohou být spouštěčem pro další býčí trh, což by mohlo být ještě podpořeno nadcházejícím půlením (halvingem) – procesem, při kterém se množství nově těžených bitcoinů každé čtyři roky sníží na polovinu až do dosažení maximálního limitu 21 milionů bitcoinů v oběhu.

Nyní se obrátíme k dalším významným událostem v oblasti bitcoinu:

• Jerome Powell, předseda americké centrální banky (Fed), uvedl, že kryptoměny v čele s bitcoinem mají podle něj určitou „zůstávající sílu”. Vyjádřil své přesvědčení, že vykazují známky toho, že se stávají novou třídou aktiv v USA.
• V EU se plánuje uvedení prvního bitcoinového ETF na trh již v tomto nebo následujícím měsíci.
• Australská komise pro cenné papíry obdržela svou první žádost o vytvoření tamního bitcoinového ETF.
• Mezinárodní měnový fond prohlásil, že zákaz bitcoinu není efektivní a preferuje vyvážený regulační rámec.
• Banka pro mezinárodní platby (BIS), která je v podstatě centrální bankou pro všechny centrální banky světa, rozhodla, že od roku 2025 mohou banky držet v bitcoinech a jiných kryptoaktivech až 2 % svého kapitálu.
• Na Slovensku uzákonili sníženou daň z kryptoaktiv.
  

Přijetí bitcoinu

To, že se bitcoin stává novou třídou aktiv nasvědčuje i model adopce (přijetí) bitcoinu od již zmíněného správce aktiv Fidelity. Tento model předpovídá postupný růst hodnoty bitcoinu. Opírá se o adopční křivku internetu a reálné sazby kolem 2 %. Ukazuje téměř 91 % korelaci vzhledem k velikosti sítě a hlavní myšlenkou je, že čím více uživatelů bude bitcoin mít, tím větší hodnotu do budoucna nabude, což je velmi jednoduché vysvětlení tzv. Metcalfeůva zákona.

Přestože zájem velkých hráčů a institucí o bitcoin stále roste, ve srovnání s globální adopcí je stále na začátku své cesty. Díky tomu můžeme bitcoin stále vnímat jako tzv. asymetrickou investici, do které lze vložit malou část našeho portfolia s potenciálem významného zhodnocení v budoucnosti. Přitom pokud by se něco nevyvíjelo podle očekávání, naše expozice riziku zůstává omezená, jelikož náš investiční podíl do bitcoinu nepřesahuje 5 až 10 % našeho celkového portfolia.

Jak si začít spořit do bitcoinu?

Jednoduchou cestou, jak do bitcoinu začít investovat je skrze náš Bitcoinový účet, který umožňuje efektivní, postupné průměrování ceny, tak jako jste zvyklí u Komoditního účtu. Pro další informace a nezávaznou konzultaci nás kontaktujte kliknutím zde a jeden z našich zkušených osobních poradců vám poskytne více informací.

Mezitím můžete kliknutím zde zlédnout naši přednášku z pražské Vysoké školy ekonomické O bitcoinu, ale jinak, která vám komplexní téma bitcoinu představí jednoduše a v kontextu historie peněz, zlata a budoucnosti.