Pavel Ryba: Na nákup zlata stále ještě není pozdě

‍Pavle, jak významné je proražení magické hranice ceny troyské unce za 3 000 USD?

V polovině března došlo k historickému proražení 3 000 USD za unci zlata. Padla tak významná psychologická hranice. Potvrdilo se, do jak silného býčího trhu zlato nastoupilo již počátkem roku 2024, kdy se bezpečně usídlilo nad cenou 2 000 USD, přičemž po proražení této mety tvoří nové obchodní pásmo. O opravdu silném trendu svědčí to, že se od této hranice cena unce prakticky, až na pár obchodních dnů, významně neodrazila. Prakticky během týdne zlato cenu 3 000 USD znovu překonalo a cena dále významně rostla.

Pro ČT24 jsem predikoval, že by se cena od hranice přibližně 3 200 USD měla odrazit a tentokrát testovat hranici 3 000 USD seshora. Pokud by se od této mety zlato znovu odrazilo a tvořilo nové vrcholy, technicky by to znamenalo, že by velmi pravděpodobně zlato definitivně prorazilo 3 000 USD a mohlo by tvořit nová maxima a obchodovat se v novém cenovém pásmu. A k tomu v první polovině dubna také došlo.

‍

V jakých nových cenových pásmech můžeme očekávat cenu zlata v tomto a následujícím roce?

Tímto se otevírá prostor pro nové cenové pásmo, které bude seshora ohraničeno metou 4 000 USD. To znamená, že si zlato vytvořilo prostor o přibližně třetinový nárůst ceny. Je těžké predikovat, jak a kdy bude tuto cenu zlato testovat. V prostředí ekonomické nejistoty, geopolitických rizik a silné institucionální poptávky, zejména ze strany centrálních bank, může být této hranice dosaženo velmi brzy.

Většina analýz předpokládala pro letošní rok cenu zlata na hranici okolo 3 500 USD. A od této ceny nejsme příliš vzdáleni. Jsem přesvědčen, že cenu 3 500 USD uvidíme do prázdnin a pak si snad zlato vezme oddechový čas a trochu tento významný nárůst vstřebá. V mixu rizik, kterým čelíme, to bude nejspíše korekce bočním směrem. Pokud ne letos, tak v příštím roce bychom cenu 4 000 USD měli velmi pravděpodobně testovat.

‍

‍

Když roste cena zlata, co to znamená pro stříbro? Můžeme podobný vývoj očekávat i u tohoto kovu?

‍Cena stříbra za zlatem lehce zaostává. Stříbro od počátku roku testuje technickou metu na úrovni 35 USD za unci. Po jejím překonání se otevírá prostor pro významný nárůst ceny, kdy velmi pravděpodobně stříbro během jednotek týdnů až měsíců bude testovat historické maximum na 50 USD za troyskou unci. I když bude nějakou dobu s touto metou, tedy 50 USD, bojovat a bude ji na několikrát prorážet, tak nakonec stříbro začne zlato dobíhat, v dalším roce po bezpečném proražení 50 USD bude stříbro tvořit nové obchodní pásmo seshora ohraničené 100 USD za unci.

‍Počátkem dubna panika okolo celní války během tří dnů srazila cenu na úroveň okolo 30 USD za unci, což je cena z počátku tohoto roku. Naskytla se nám tak vynikající příležitost dokoupit tento kov za nižší ceny. Po tomto technickém výprodeji se poměr zlata a stříbra posunul výše než na hodnotu 1 : 100, a to je historicky jeden z vyšších poměrů ceny zlata a stříbra. Naposledy, přesněji jedinkrát v historii, k této události došlo při panických výprodejích na stříbře počátkem covidu.

Stříbro vnímám jako sprintera zakleknutého ve startovních blocích. Tento nepoměr ceny zlata a stříbra historicky startoval růstové rallye na stříbře. V roce 2022 v covidu potom, co stříbro krátkodobě propadlo, během pouhých čtyř měsíců cena stříbra vzrostla z necelých 12 USD až na 30 USD, což byl nárůst o více než 150 %. Osobně jsem přesvědčen, že stříbro bude testovat hranici 50 USD v řádu nižších jednotek měsíců, pravděpodobně do konce prázdnin. Pokud by chtěl někdo využít této příležitosti, velmi vhodným k nákupu je nově spuštěný produkt, stříbrný slitek o váze 100 oz uložený ve Švýcarsku, který je díky tomu možné pořídit bez DPH. Klient tak může nakoupit více kovu, na kterém může lépe profitovat.

‍